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廣金期貨分品種操作建議(10月18日周五)

發布時間:2019-10-18



濮翠翠
【黃金】昨日英國脫歐達成協議后被指違法,市場空歡喜一場,加上美國公布的數據均偏弱,黃金因此受到一定的提振。美國9月零售銷售七個月來首次下滑,暗示制造業帶動的疲弱可能蔓延至整體經濟,為美聯儲進一步降息提供了理據。數據公布后,美聯儲10月決議上降息的概率從78.6%飆升至83.9%。距下次聯儲政策會議還有兩周時間,美聯儲官員對于今年第三次降息的必要性仍存在分歧。滬金主力在340附近震蕩,預計行情繼續延續震蕩走勢,等待進一步市場指引。

【豆粕】美豆期貨周四小幅收高,受技術性買盤和對美國大豆收成規模的不確定性提振。美國農業部(USDA)周三晚些時候表示,近期降雪后將收集有關明尼蘇達州和北達科他州玉米和大豆種植區的更多信息,并可能在11月8日的農作物產量報告中公布變化,此舉表明美國農業部可能會下調對美國玉米和大豆作物的產量預測。交易商繼續評估美國與中國達成部分貿易協議的前景。中國將采購400-500億美國農產品,后期大豆到港量有可能大于預期。而中國進口美豆會推高美豆價格,增加國內進口成本,即并不一定會沖擊內盤價格。目前國內大豆和豆粕庫存偏低,進口大豆庫為近三年來同期最低水平,豆粕庫存為52.51萬噸,周環比降幅10.19%,較去年同期的89.31萬噸減少41.2%,為近五年來同期最低水平。疊加我國生豬養殖恢復,飼料需求增長亦將推動豆粕步入上漲階段。此前市場提前反映中美緩和預期,預計進一步利空程度有限。連粕面臨上方3000-3020的壓力區間,或有短線回調行情,可考慮回調逢低買入。

【油脂】馬棕油連升第三日,馬來稱將從印度進口更多產品以修復關系,有利于印度取消馬棕油進口禁令。國內方面,節后油廠逐漸恢復開機,油廠豆油庫存緩增,截止10月11日,國內油廠豆油庫存135.4萬噸,周度環比增加0.3萬噸,庫存中性偏高,終端買家采購謹慎,昨日廠商現貨報價或隨盤穩中上調。國內棕櫚油終端市場將逐漸步入消費淡季,市場購銷多為剛需,廠商現貨報價或隨盤穩中上調。外盤油脂回暖,令豆油跟隨連續反彈走高,但期價上方面臨壓力逐漸加大,前期若有多單宜減持離場,激進投資者可做適當空頭配置,設好止損。

鐘詩怡
【銅】
宏觀面,中美貿易談判取得實質性進展,美聯儲10月降息概率增大,國內經濟穩中偏弱,仍需待改革發力。本周銅精礦進口零單TC報54-60美元/噸,均價與前值相等。基本面來看,未來1個季度精銅仍延續緊平衡格局。原料端粗雜銅緊張,對部分冶煉廠生產帶來一定影響。
外盤方面,LME三個月期銅上漲0.2%,至每噸5,739美元。內盤方面,滬銅1912合約早間開于46650元/噸,盤尾收于46650元/噸,跌幅0.49%。夜盤滬銅開于46750元/噸,收漲于46660元/噸。根據SMM了解,LME銅庫存減475噸至275100噸,上期所銅減少1745噸至62654噸。上海電解銅現貨對當月合約報升水50~升水80元/噸,平水銅成交價格46670元/噸~46710元/噸,升水銅成交價格46690元/噸~46730元/噸。
    整體看來,預計今日銅價運行區間為46500-46900元/噸。
【鎳】 
短期印尼禁礦利好大部分已經被價格消化,四季度如果其他鎳礦主產國(菲律賓、新喀)供應沒有太大變化,則鎳價繼續上升的動力可能暫時不足。鎳豆庫存雖然大幅下滑,但可能主要轉為隱性庫存而非下游消化。不過當前300系不銹鋼減產與鎳鐵供應過剩的利空并未出現,因此鎳價可能下有支撐、上缺乏動力。
外盤方面,LME三個月期鎳收跌1.1%,報每噸16,270美元。內盤方面,滬鎳1912開于130280元/噸,最后收于128750元/噸,跌幅2.97%。夜盤滬鎳開于128750元/噸,收跌于128730元/噸。根據SMM了解,LME鎳庫存減2760噸至88302噸,上期所鎳減少6噸至23751噸。俄鎳較滬鎳1911報升水300到升水400元/噸,金川鎳較滬鎳1911合約普遍報升水400-600元/噸,僅個別貿易商報升水400元/噸,普遍報在升水600元/噸。
整體來看,預計滬鎳主力合約運行區間127000-132000元/噸。  
【鋅】 
海外 Skorpion 冶煉廠關停消息再度刺激鋅價,海外 back 結構再度擴大,海外供應或再度趨緊,倫鋅暫獲進一步支撐。國內方面,目前環保限產影響有限,冶煉廠生產情況較好。在加工費仍處高位的情況下,冶煉廠生產積極性得以保持,供應增加下庫存緩慢累增。
外盤方面,LME三個月期鋅上漲0.2%,報每噸2,439美元。內盤方面,滬鋅1912開于18885元/噸,收報18735元/噸,跌幅1.29%。夜盤滬鋅開于18800元/噸,收跌于18825元/噸。根據SMM了解,LME鋅庫存減200噸至61275噸,上期所鋅減少351噸至35308噸。廣東0#鋅主流成交于18720-18820元/噸,對滬鋅1911合約報在貼水20-升水20元/噸附近,粵市較滬市貼水維持在由昨日160元/收窄至100元/噸附近。
整體來看,預計滬鋅主力合約運行區間18600-18900元/噸。

注:本建議只代表分管各品種的研究員的個人意見,若采用,則每個方案最多只可用總權益的10%入市,并要求嚴格止損和止贏,此建議僅供參考,期市有風險,投資需謹慎。