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廣金期貨分品種操作建議(10月21日周一)

發布時間:2019-10-21



濮翠翠
【黃金】周五COMEX黃金期貨小幅下跌,但美元走軟限制跌幅,因美國9月領先經濟指標指數下降0.1%,為連續第二個月下滑,預示未來美國經濟增長可能繼續放緩。日內公布的中國第三季度GDP增長率為6.0%,創27年新低,此前預期為6.1%;但9月份工業產值同比增長了5.8%,超過預期的4.9%。目前,美聯儲距離市場預期再次降息會議只有不到兩周的時間,美聯儲副主席克拉里達表示將根據堅實基礎經濟所面臨的風險作出決定。CTFC持倉數據顯示黃金看多意愿降溫,黃金投機性凈多頭減少22536手合約,至253027手合約,表明投資者看多黃金的意愿降溫。英國議會將于本周末投票就是否批準脫歐協議進行裁決,令市場緊張不安。全球經濟放緩的擔憂是的黃金保持在周線小幅上漲的軌道上。滬金窄幅波動,建議觀望或區間操作為宜。

【豆粕】美豆期貨周五收盤小幅上漲,因美國作物規模存在不確定性,出口銷售周報強勁,引發技術性買盤和空頭回補。投機基金在大豆期貨和期權市場連續第五周做多,大幅增持凈多單持倉。過去五周基金累計在大豆期市凈做多14萬余手。巴西11月船期大豆到岸貼水報價為198美分/蒲式耳,折算的國內豆粕生產成本約為3110元/噸。進口大豆及豆粕成本高企仍是國內豆粕價格抗跌的重要支撐。目前國內大豆和豆粕庫存偏低,進口大豆庫為近三年來同期最低水平,疊加我國生豬養殖恢復,飼料需求增長亦將推動豆粕步入上漲階段。連粕跟隨美豆的節奏繼續攀高,目前期價面臨上方3000-3020的壓力區間,或有短線回調行情,可考慮回調逢低買入。

【油脂】馬棕油周五挽回盤中跌幅,收盤上漲,馬來西亞方面表示,如果印度決定限制進口馬來西亞棕櫚油,將通過外交途徑解決問題。此前有報道稱,印度正考慮限制從大馬進口棕櫚油和其他商品,以回應馬來西亞領導人批評印度在克什米爾的行為。國內方面,近期進口大豆到港量不足導致部分油廠開工率下降,豆油庫存偏低以及生產成本高企均提升油廠挺價信心。外部市場油脂表現偏強,進一步引導國內套利資金調整持倉結構,所以看到盤面上油脂表現偏強,連續上破壓力位。但是后市來看國內棕櫚油終端市場將逐漸步入消費淡季,寬松的供應前景將限制油脂市場的反彈高度。油脂期價上方面臨壓力逐漸加大,前期若有多單宜減持離場,激進投資者可做適當空頭配置,設好止損。

鐘詩怡
【銅】
本周銅精礦進口零單TC報55-64美元/噸,均價較前值上漲1.5美元/噸。9月廢銅制桿企業開工率52.6%,環比增加6.28個百分點,預計十月開工率會有所下降。同時四季度第一批廢銅批文總量5.74萬實物噸,進口數量大幅減少。在消費端,”金九銀十”消費預期不及往年,四季度需求端還是關注未達到國家電網年度目標的電線電纜投資。
外盤方面,LME三個月期銅在最后的公開喊價交易中上漲1.3%,至每噸5,806美元,此前一天小幅上漲0.2%。內盤方面,滬銅1912合約早間開于46670元/噸,盤尾收于46570元/噸,跌幅0.13%。夜盤滬銅開于47060元/噸,收漲于47120元/噸。根據SMM了解,LME銅庫存減6700噸至268400噸,上期所銅增加593噸至63247噸。上海電解銅現貨對當月合約報升水70~升水100元/噸,平水銅成交價格46710元/噸~46750元/噸,升水銅成交價格46730元/噸~46770元/噸。
    整體看來,預計今日銅價運行區間為46900-47300元/噸。
【鎳】 
國內鎳礦供應缺口預期有所消化,目前鎳礦港口去庫有所放緩,同時受到鎳價走高刺激,鎳礦供應國增產意愿上升,加上我國鎳鐵進口量呈現上升態勢,一定程度抵消鎳礦短缺影響,鎳價呈現回調趨勢,不過目前鎳礦供應缺口仍存,以及填補缺口速度較為緩慢,鎳價仍存一定支撐。
外盤方面,LME 三個月期鎳下跌1.34%,收于16,230美元。內盤方面,滬鎳1912開于128900元/噸,收于129300元/噸,跌幅0.61%。夜盤滬鎳開于130020元/噸,收跌于128080元/噸。根據SMM了解,LME鎳庫存減1722噸至86580噸,上期所鎳減少65噸至23686噸。俄鎳較滬鎳1911報升水300到升水400元/噸,金川鎳較滬鎳1911合約普遍報升水500-600元/噸。
整體來看,預計滬鎳主力合約運行區間127000-132000元/噸。  
【鋅】 
從產量方面來看,國內精煉鋅產量增加明顯。2019年9月,我國精煉鋅產量為51.57萬噸,環比增長3.30%,同比增長15.43%。冶煉企業普遍開工積極性高,高利潤下,冶煉廠增加投料量且延后檢修時間以換取更多利潤。從外盤來看,目前LME鋅庫存依然處于低位,而且從9月下旬開始,外盤現貨升貼水有所回升,這對滬鋅也有一定的支撐。
外盤方面,LME三個月期鋅上漲0.7%,收于每噸2,457美元,為7月30日以來最高。內盤方面,滬鋅1912開于18800元/噸,收報18860元/噸,漲幅0.16%。夜盤滬鋅開于19005元/噸,收漲于18960元/噸。根據SMM了解,LME鋅庫存減450噸至60825噸,上期所鋅減少377噸至34931噸。上海0#鋅主流成交于18880-18900元/噸,雙燕、會澤成交于18890-18910元/噸;0#鋅普通對11月報升水110-120元/噸;雙燕、會澤對11月報升水120-130元/噸;1#鋅主流成交于18810-18830元/噸。
整體來看,預計滬鋅主力合約運行區間18800-19100元/噸。

注:本建議只代表分管各品種的研究員的個人意見,若采用,則每個方案最多只可用總權益的10%入市,并要求嚴格止損和止贏,此建議僅供參考,期市有風險,投資需謹慎。