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廣金期貨分品種操作建議(10月22日周二)

發布時間:2019-10-22



濮翠翠
【黃金】COMEX黃金期貨周一走低,因中美磋商取得階段性進展以及英國可避免無協議退出歐盟,投資者對高風險資產的興趣改善,對避險資產的貴金屬買興下降。目前等待美聯儲可能進一步降息的更多線索,貨幣政策前景仍然模棱兩可。美國聯邦基金期貨走勢顯示,交易員預期美聯儲將在本月底貨幣政策會議上降息
25個基點的可能性為87%。黃金的最終主要推動力是美聯儲決策。上周五公布的數據顯示,截10月15日當周,對沖基金和基金經理削減紐約商品期貨交易所黃金多頭頭寸。滬金窄幅波動,建議觀望或區間操作為宜。

【豆粕】美豆期貨周一收盤基本持平,投資者在美國收割推進和出口前景不確定之間進行權衡。截至2019年10月20日當周,美國大豆收割率為46%,預計美豆產區天氣炒作空間仍存,成熟期大豆的生長和收割工作受影響。中國在談判期間同意每年采購多達500億美元美國農產品,但是目前中國進口商一直忙于采購巴西大豆。預計中美下月簽署第一期貿易協議之前,中國并不急于采購美國農產品。國內方面,昨日沿海豆粕價格3050-3220元/噸一線,較上周五漲30-80元/噸。截至10月中旬已有28個省份的疫區解除封鎖。中期來看,國內豆粕需求將隨著生豬存欄的恢復而提升,而全球大豆的供需已經由過剩轉為相對均衡,在這樣的格局下,可逢低做多國內粕類。昨日連粕昨日日盤大漲2.87%,量價齊升一舉突破上方壓力關口,多頭強勢明顯,突破后預計連粕期價進一步打開上漲空間,中線多單可以背靠3050持有。

【油脂】馬棕油周一小幅收低,因馬幣升值,但相關植物油的漲勢令棕櫚油價格跌幅縮小。此前馬棕油大幅反彈主要還是受到當前印度和馬來關系改變以及印尼生柴政策變化的影響。國內方面,近期進口大豆到港量不足導致部分油廠開工率下降,而豆油消費仍然較強,周內出庫進度較好,豆油庫存偏低以及生產成本高企均提升油廠挺價信心。外部市場油脂表現偏強,進一步引導國內套利資金調整持倉結構,所以看到盤面上油脂表現偏強,連續上破壓力位。但是后市來看國內方面,國內棕櫚油終端市場將逐漸步入消費淡季,寬松的供應前景將限制油脂市場的反彈高度。油脂期價上方面臨壓力逐漸加大,前期若有多單宜減持離場,激進投資者可做適當空頭配置,設好止損。

鐘詩怡
【銅】
本周銅精礦進口零單TC報55-64美元/噸,均價較前值上漲1.5美元/噸。9月廢銅制桿企業開工率52.6%,環比增加6.28個百分點,預計十月開工率會有所下降。同時四季度第一批廢銅批文總量5.74萬實物噸,進口數量大幅減少。在消費端,”金九銀十”消費預期不及往年,四季度需求端還是關注未達到國家電網年度目標的電線電纜投資。
外盤方面,LME三個月期銅收漲0.4%,報每噸5,828美元。內盤方面,滬銅1912合約早間開于47070元/噸,盤尾收于47020元/噸,漲幅0.66%。夜盤滬銅開于47200元/噸,收漲于47160元/噸。根據SMM了解,LME銅庫存減200噸至268200噸,上期所銅減少1327噸至61920噸。上海電解銅現貨對當月合約報升水80~升水110元/噸,平水銅成交價格47140元/噸~47220元/噸,升水銅成交價格47150元/噸~47240元/噸。
     整體看來,預計今日銅價運行區間為46800-47300元/噸。
【鎳】 
國內鎳礦供應缺口預期有所消化,目前鎳礦港口去庫有所放緩,同時受到鎳價走高刺激,鎳礦供應國增產意愿上升,加上我國鎳鐵進口量呈現上升態勢,一定程度抵消鎳礦短缺影響,鎳價呈現回調趨勢,不過目前鎳礦供應缺口仍存,以及填補缺口速度較為緩慢,鎳價仍存一定支撐。
外盤方面,LME 三個月期鎳下跌0.8%,至每噸16,100美元。內盤方面,滬鎳1912開于127850元/噸,收于126390元/噸,跌幅2.04%。夜盤滬鎳開于126630元/噸,收跌于126370元/噸。根據SMM了解,LME鎳庫存增1524噸至88104噸,上期所鎳增加53噸至23739噸。俄鎳較滬鎳1911報升水300到升水400元/噸,金川鎳較滬鎳1911合約普遍報升水500-600元/噸。
整體來看,預計滬鎳主力合約運行區間124000-128000元/噸。  
【鋅】 
從產量方面來看,國內精煉鋅產量增加明顯。2019年9月,我國精煉鋅產量為51.57萬噸,環比增長3.30%,同比增長15.43%。冶煉企業普遍開工積極性高,高利潤下,冶煉廠增加投料量且延后檢修時間以換取更多利潤。從外盤來看,目前LME鋅庫存依然處于低位,而且從9月下旬開始,外盤現貨升貼水有所回升,這對滬鋅也有一定的支撐。
外盤方面,LME三個月期鋅上漲0.7%,至每噸2,473美元。內盤方面,滬鋅1912開于19005元/噸,收報18925元/噸,漲幅0.58%。夜盤滬鋅開于18990元/噸,收跌于18935元/噸。根據SMM了解,LME鋅庫存減500噸至60325噸,上期所鋅減少1835噸至33096噸。天津市場0#鋅錠主流成交于19010-20410元/噸,0#普通品牌主流成交于19010-19140/噸,對1911合約升水80-180元/噸附近,津市較滬市升水由30元/噸擴大至50元/噸附近。
整體來看,預計滬鋅主力合約運行區間18700-19000元/噸。

注:本建議只代表分管各品種的研究員的個人意見,若采用,則每個方案最多只可用總權益的10%入市,并要求嚴格止損和止贏,此建議僅供參考,期市有風險,投資需謹慎。